Preammortamento

Cos’è il preammortamento

Il preammortamento è il periodo iniziale di un finanziamento in cui l’impresa non restituisce il capitale. Paga soltanto gli interessi, oppure nulla nei finanziamenti a tasso zero. Al termine di questo periodo inizia il piano di ammortamento vero e proprio, con rate che comprendono capitale e interessi.

A cosa serve

Un investimento produttivo impiega tempo per generare ricavi: un nuovo impianto va installato, collaudato e messo a regime. Il preammortamento allinea l’avvio delle rate al momento in cui l’investimento comincia a produrre flussi di cassa, riducendo la pressione sulla liquidità nei primi mesi.

Dove si trova

• Nei finanziamenti agevolati pubblici, che prevedono spesso un preammortamento di durata fissata dal bando.
• Nei mutui bancari per investimenti, dove la durata si negozia con la banca.
• Nei finanziamenti a tasso zero per nuove imprese, dove il preammortamento coincide di solito con la fase di realizzazione del progetto.

Un esempio

Un’impresa ottiene un finanziamento di 200.000 euro al 3% annuo, durata 7 anni di cui 1 di preammortamento. Nel primo anno paga solo gli interessi, circa 6.000 euro. Dal secondo anno restituisce il capitale in 6 anni, con rate più alte rispetto a un piano di 7 anni senza preammortamento. Il costo totale in interessi è un po’ più alto, ma la liquidità del primo anno è preservata.

Cosa verificare

• La durata del preammortamento rispetto ai tempi reali di avvio dell’investimento.
• Se durante il preammortamento si pagano interessi e come vengono calcolati.
• L’effetto sul costo complessivo, misurato dal TAEG.
• Nei finanziamenti agevolati, gli eventi che possono anticipare la fine del preammortamento, come la revoca o ritardi nella realizzazione.

Riferimenti normativi

Singoli bandi e contratti di finanziamento; per i finanziamenti bancari, la normativa sulla trasparenza bancaria (D.Lgs. 385/1993, Titolo VI).